黄金上涨完全停不下来 大空头高盛为何还在看空?

周二(2月9日)黄金价格持稳于1185上方,并在北美盘中尝试冲击1200大关。

周二(2月9日)黄金价格持稳于1185上方,并在北美盘中尝试冲击1200大关。

周二(2月9日)黄金价格持稳于1185上方,并在北美盘中尝试冲击1200大关。隔夜黄金暴涨并短暂站上1201水平,不过连日上涨后,多头获利和技术面超买影响下黄金可能会有回调。

随着黄金的连续大幅收高,各个机构对黄金价格前景预测都改了口风,纷纷在研报中表示黄金各个方面的利好众多,不过高盛作为大空头,仍旧顽强看空。

涨得停不下来!为什么说黄金市场全方位看涨?

今年年初以来,避险需求推动金价持续走高,而黄金市场的良好表现不光体现在金价上,无论是期金持仓还是黄金ETF持有量的表现都表明了投资者们正在重新回到黄金市场中。

周一(2月8日)金价走高突破1190美元/盎司水平,甚至一度触及1200上方的7个多月高点。

从期权市场来看,周一黄金期权市场交易最多的10个期权中,有8个是押注金价上涨的。

自2013年起,黄金市场连续下跌了三年,而在去年年底,市场甚至大量预计金价可能重返三位数。进入2016年,随着全球市场震荡,美联储加息预期变得越来越弱,黄金市场受到大量推动。

Infinity Trading Corp的主席Fain Shaffer表示:“交易员们认为经济前景将面临更多疲软,因此黄金市场获得推动。”

Shaffer认为,从黄金期权市场的看多而言,市场可能正在发生变化。

周一黄金期权市场交易最多的是4月期金1200美元/盎司的看多期权,总计有超过9500手交易完成,该期权的价格甚至翻番。交易第二多的则是4月期金1250美元/盎司的看多期权,超过4000手交易完成,该期权价格也同样翻番。

此外,追踪45家矿企的BI全球黄金矿产Competitive Peer指数在周一大涨4.5%。

另外,SPDR黄金ETF的卖权和买权比率来看接近2008年以来最低水平,这同样表明了黄金市场的涨势将继续。

(SPDR黄金ETF看空和看多期权比率变化图片来源:彭博,FX168财经网)

在期金市场,2月2日结束当周Comex期金的净多头头寸增加了49%至35620手,就在一个月前,Comex期金还在净空头的状态中。

另外,全球黄金ETF已经连续15个交易日流入,是2012年9月以来的最长持续流入。

(黄金ETF持仓变化和金价走势对比图片来源:彭博 FX168财经网)

股市汇市带来避险需求促黄金连涨8日

受周一欧美股市大跌的影响,在亚洲多国股市因春节休市之际,周二继续交易的日本和澳大利亚股市双双暴跌,其中日本股市早盘下跌近5%,而澳洲股市跌幅也超过2%,这引发全球的避险情绪进一步升温,以日元为首的避险资产纷纷上涨。同时,日本10年期国债收益率也是首次跌至零值。

此前受全球经济放缓以及油价再度下跌的影响,周一欧洲股市曾大跌3.4%,至2013年10月来最低收位。美国标普500指数下跌1.42%,至1853.44点,盘中跌幅超过3%,年内迄今累积下跌逾9%。

周二亚洲时段美元/日元一度下跌逾1.2%,刷新114.24的2014年11月以来低位;美元指数下跌0.27%,至96.48;欧元/美元上涨逾0.20%,刷1.1223日高。同时,由于风险情绪下降,澳元/美元日内跌幅一度接近1%,最低下探0.7019.

股市和汇市的表现双双推动避险需求,支撑黄金市场。

上周金价大涨5%,是2013年7月一来涨幅最大的一周,市场对美联储加息预期的减弱使得黄金变得更吸引人。

此外,今年至今黄金ETF已经流入了26亿美元,已经连续15个交易日流入,是2012年9月以来的最长持续流入,持有量涨至了4330万盎司,是2015年7月以来最高水平。

众多分析师一致看多黄金

Walsh Trading的商业对冲主管Sean Lusk表示,短期内,金价能够上行突破至1228美元/盎司水平。

Lusk认为,本周一金价的上涨一方面是未平仓合约的高水平推动的。“看起来没有人担心在高价买入。”

当然,黄金市场的前景也不会一路平坦,本周三23:00,美联储主席耶伦(Janet Yellen)将在众议院金融服务委员会发表半年度证词;北京时间周四23:00,耶伦将在参议院银行业委员会半年度听证会上作证词。这将是市场接下去关注的一大焦点,也将可能伴有风险。

Lusk表示:“如果耶伦的态度明显鸽派,那么我认为股市会稳定,黄金的上涨会受到打压,但如果她的发言不明确,那么资金会大量涌入黄金市场。”

Kitco的高级技师分析师Jim Wyckoff表示,金价将上行测试1208美元/盎司的阻力水平,一旦突破该水平,那么将涨至1232美元/盎司。

RJO Futures的高级市场策略师Phil Streible则认为,短期1300美元/盎司将是金价上行目标,尤其在股市继续下跌的情况下。不过他也警告称,黄金市场可能非常波动。

Streible称:“市场下跌的速度通常是上涨速度的三倍,因此如果金价涨势消散,可能会出现50美元/盎司的跌幅。”

Telvent DTN的高级分析师Daren Newsom则认为,如果金价能够收高于1200美元/盎司水平,那么接下去的目标将是1338美元/盎司,也就是2011年9月顶部至去年12月的低点的斐波那契回撤水平。

大空头来袭!高盛:今年年底金价将跌至1000美元

虽然今年以来黄金市场大涨,甚至目前已经非常接近1200美元/盎司水平,但高盛(Goldman Sachs)表示,依然不看好黄金。

高盛表示,预计今年美联储加息次数不会少于3次,因此金价将再度承压。

高盛分析师Jeffrey Currie在最新的报告中称:“我们预计美联储会在今年加息3次,每次加息25个基准点,至1.3%。”

高盛预计,今年年底金价将跌至1000美元/盎司。

去年12月美联储加息后,市场对今年美联储进一步加息的预期一度打压黄金市场,但今年以来,全球金融市场的震荡以及各种不确定因素及糟糕的经济数据之下,市场对美联储加息预期减弱,避险需求推动黄金大幅走高。

今年至今,金价已经上涨了12%,本周一一度突破1200美元/盎司水平,触及7个半月高点。

高盛预计,三个月后金价将跌至1100美元/盎司,半年后跌至1050,而到今年年底将跌至1000美元/盎司水平。该行表示,美联储推迟加息可能会推动金价,但中国和俄罗斯减少黄金购买则可能使得黄金承压。


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